11月份CPI同比增速继续放缓PPI同比延续收缩态势

本周五，国家统计局将发布11月份居民消费价格指数和工业生产者价格指数数据多位受访业内人士认为，11月份，在猪肉价格和蔬菜价格下行的背景下，CPI同比增速可能继续放缓，主要商品价格整体维持高位窄幅波动，PPI同比收缩

CPI同比增速继续放缓。

10月份，受节后消费需求下降，去年同期比较基数较高等因素影响，CPI涨幅有所回落那么，11月份的CPI走势会是怎样的呢

光大银行金融市场部宏观研究员周在接受《证券日报》记者采访时表示，11月份CPI同比增速继续放缓这主要是由于11月份猪肉价格下降明显，蔬菜价格同比下降同时，疫情也拖累了服务需求，服务价格预期疲软此外，能源价格下降，叠加去年高基数影响，11月CPI同比大幅下降

11月份CPI同比涨幅将在1.7%左右，实现连续两个月下降东方金诚首席宏观分析师王庆告诉记者，高频数据显示，11月份猪肉价格较上月略有下降，这主要是受本轮猪周期价格基本见顶的影响在去年同期高基数的带动下，当月猪肉价格同比涨幅大幅回落，成为影响11月份CPI走势的最主要因素非食品方面，11月国际原油价格中枢小幅回落，国内成品油价格经历一升一降两次调整，与上月价格持平与10月份相比，同比涨幅没有明显变化受疫情影响，服务需求受限，PPI同比数据转负，工业消费品价格走势偏弱因此，11月份非食品CPI同比涨幅将维持在1.0%左右的较低水平

王庆进一步表示，预计2022年CPI同比涨幅在2.0%左右，明显低于3.0%的控制目标这意味着国内宏观政策具备了以我为主的条件，年末货币政策和财政政策在稳增长方向有适度发力的空间

国家统计局11月下旬公布的重要生产资料价格显示，与11月中旬相比，普通混煤，平板玻璃，汽油，液化天然气价格分别下降12.7%，0.7%，2.3%，5.2%。

大宗商品价格下跌背后的原因是房地产投资疲软，以及国内价格稳定强劲等但由于去年同期基数下降，主要工业品价格同比有升有降由此，王庆预计，11月PPI同比降幅将从上月的1.3%收窄至1.1%左右

消费需要进一步刺激。

王庆表示，当前CPI走势温和，尤其是更能反映物价总水平的核心CPI，扣除价格波动较大的食品，能源类商品后，仍维持在1.0%以下的较低水平从原因来看，除了国内商品供应充足外，还因为消费需求略显不足，居民消费信心较弱

周认为，近几个季度，中国经济持续复苏，但月度数据波动反映出经济复苏的基础需要进一步巩固从供求关系看，国内有效需求不足仍是主要矛盾，需求回升明显滞后于供给

内需主要包括投资需求和消费需求在基建和制造业投资在一定程度上对冲房地产投资下滑，带动整体投资增速稳步回升的背景下，消费能力不足，特别是居民消费疲软，是当前拖累内需的主要原因王庆认为，年底前，政策会进一步发力促消费短期内，地方财政部门可以通过发放消费券激活消费潜力，从而提振居民消费信心

仲量联行大中华区首席经济学家庞云对《证券日报》记者表示，要拓展消费场景，提升消费意愿，培育消费能力，着力挖掘消费市场多方面潜力，推进消费供给侧结构性改革还可以鼓励发展服务消费等新模式新业态，发挥服务消费对扩大消费的引领作用，增加政府公共服务支出，提高基本公共服务水平和均等化程度，为经济高质量发展注入新动力