养老金融赛道四大产品集结，你的养老钱交给谁打理更安心？

最近几年来，退休规划已成为都市男女的热门话题但数据显示，目前我国绝大多数退休职工依靠的是城镇职工养老保险2020年其替代率仅为36.2%，最近几年来持续下降，低于世界银行70%的推荐水平

因此，个人养老金储备的重要性和紧迫性日益凸显目前，养老金融赛道上有养老理财产品，养老目标基金，专属养老保险三类产品具体的养老储蓄产品也将在今年11月上市

如何选择各种养老金融产品适合哪些群体有什么购买门槛和好处谁来打理你的养老钱让你更安心最近几天，界面新闻记者走访银行网点，保险机构，基金公司，了解各类养老金融产品的运行状况，特点和趋势

专属养老保险:针对灵活就业群体，60周岁后即可领取。

2021年5月，银监会发布《关于开展专属商业养老保险试点的通知》，鼓励试点保险公司开发面向新行业，新业态，灵活就业人员的专属商业养老保险产品人寿保险公司，中国人寿保险公司，太平人寿保险公司，太保人寿保险公司，泰康人寿保险公司和新华人寿保险公司成为首批参与试点的公司

与一般商业保险产品相比，专属养老保险的缴费形式更加灵活，可以选择一次性缴费，定期或不定期追加保费，方便投保人根据自身经济情况决定受益人年满60岁后，领取养老金的期限不少于10年

在保险的积累期内，采用保障+浮动的收益模式，6家公司的专属养老金产品提供稳健型和进取型账户供客户选择稳健型账户的资金更多配置于固定收益类资产，收益稳定，进取型账户的资金会均衡配置到各类资产中，权益类资产的配置会相对更重，对波动的容忍度也更大，才能获得更高的收益

北京工商大学保险研究中心副秘书长宋对界面新闻表示，目前来看，专属商业养老保险的较高收益是没有保障的专属商业养老保险的结算利率应该和保险公司的万能险结算利率差不多，未来可能会下降，但也会在4%—5%之间，高于预定利率为3.5%的年金保险

精算咨询创始人牟建群认为，综合考虑安全性，长期性和现金流，商业养老保险是养老理财中的最佳选择养老金投资不同于一般的投资，是对我们生活的投资，所以安全性和稳定性非常重要从这个角度来说，银行存款和保险都具有刚需交换的属性

此外，养老金投资的长期性非常重要如果一个投资没有办法跨越这么长的时间跨度，这个投资可能会面临两个风险，投资中断的风险和利率下调的风险从这个角度来说，养老保险的投资期限最长，可以持续终身同时，养老保险可以提供稳定的现金流，这也符合大家对养老理财的主要诉求

不过，有保险代理人向界面新闻指出，专属商业养老保险不同于业内流行多年的3—5年期分期产品，甚至更短期限的产品，对于习惯短期收益的消费者来说，需要一个接受过程。

今年2月，银监会发布的《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》明确，自2022年3月1日起，将专属商业养老保险试点地区扩大至全国在原有6家试点公司的基础上，允许养老保险公司参与专属商业养老保险试点

银监会数据显示，截至6月底，保险业专属商业养老保险产品保费约22亿元，累计投保19.6万件，其中新经济，新业态，灵活就业人员投保2.96万件。

养老基金:多元化投资为主要特征，今年以来发行持续降温。

自2018年8月首批产品发布以来，养老目标基金发展迅速。

目标养老基金以FOF的形式运作，投资于股票，股票基金，混合基金和货币基金锁定期一般为1—5年投资者的最低投资期限不少于一年，三年或五年基金投资于权益类资产的比例原则上分别不超过30%，60%和80%

有两种类型的养老基金:目标风险基金和目标日期基金。

目标风险FOF根据具体的风险设置确定不同风险资产的配置比例一般来说，目标风险型养老金FOF根据权益持仓水平分为稳健型策略，平衡型策略和进取型策略等不同的目标风险类型目标日期FOF以投资者的退休日期为目标，根据不同投资者生命阶段的风险承受能力进行投资配置伴随着时间的推移，基金经理会重新平衡投资组合，使得基金的投资组合趋于保守

可是，今年以来，FOF养老产品分销持续降温，超过一半的产品低于2亿元，甚至出现了总公司分销失败的情况。

据中国证券研究报告统计，2022年一季度FOF规模较去年底减少120亿元Wind数据显示，截至2022年9月19日，全市场共有204只养老型fof，管理规模1080亿元，较一季度进一步下滑

从年初到现在，以分散投资为特征的FOF的表现，并没有体现出收益平稳的特点。

Wind数据显示，205只基金中，仅有26只基金区间收益为正一些公募投资者表示，今年以来，因为市场波动，不仅FOF，公募基金的规模普遍下降而且养老基金的封闭期多为3，5年，所以股市下跌时投资者不太愿意入市投资

除了收益因素，FOF还存在双重收费的问题，即FOF和标的基金产品都要收费，这在一定程度上也削弱了投资者对FOF养老的兴趣。

虽然养老FOF因市场变化有所下降，但浙商证券分析团队认为，中短期来看，银行渠道的养老产品占主导地位但是，伴随着资本市场的改革和完善，公募基金收益率的优势将进一步凸显同时，投资者的风险意识更加成熟和理性，更加依赖专业的机构投资者资金会逐渐占据优势，对银行理财和保险形成一定的替代

理财产品:过去一年很多都卖完了，还设置了安全垫和准备金。

老年人理财产品试点于2021年9月15日正式开启截至目前，已有11家理财子公司获得发行养老理财产品资格，10个城市纳入试点范围

日前，中国银监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，宣布自2021年9月15日起，工行财富管理有限公司将在武汉，成都试点养老理财产品，建行财富管理有限公司，招银财富管理有限公司在深圳试点，光大财富管理有限公司在青岛试点试用期暂定一年试点阶段，单个试点机构养老理财产品募集资金总额限制在100亿元以内

具体来看，试点地区扩大到十个地方:北京，沈阳，长春，上海，武汉，广州，重庆，成都，青岛，深圳试点机构扩大至10家理财公司:工银理财，建信理财，交行理财，中银理财，农行理财，中邮理财，光大理财，招银理财，兴银理财，殷新理财

同时，《扩围通知》规定，对已开展试点的4家理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总额上限由100亿元提高至500亿元，新增的6家理财公司，单个机构的养老理财产品募集资金总额为100亿元。

在养老理财试点一周年之际，界面新闻记者从北京多家银行网点工作人员处了解到，目前不少养老理财产品已经售罄，且由于部分银行理财子公司已达到募集资金上限，短期内没有发行新产品的计划。

至于购买门槛，只有以上10个城市的身份证管理局出具的18周岁以上的公民才能购买从1元起，个人在所有渠道购买的所有养老理财产品总金额不能超过300万元

据Wind数据统计，截至9月15日，另有9家机构发行了49款老年理财产品，其中工行，建信金融发行了11款老年理财产品，光大金融发行了10款老年理财产品。

值得注意的是，目前公布净值的养老金理财产品净值均在1以上，业绩比较基准在5%至8%区间一位股份行的理财经理向界面新闻记者透露:针对老年人的理财产品会设置安全垫和准备金运营过程中，如果部分收益较高，会预留这部分资金后期市场表现差的时候，这部分资金会被抹平，所以养老理财产品整体收益波动不会特别大

相比不断下降的存款利率，养老理财产品的收益颇具吸引力不过，一家大型国有银行的银行经理告诉界面新闻记者，目前养老理财产品都是不保本的，产品封闭期基本都在5年以上如果客户遇到重大疾病等特殊情况，可以持该证明到银行网点提前支取但提前支取需要手续费，如果支取时净值处于低位，会造成损失因此，购买养老理财产品的客户最好计划长期持有产品

对于老年理财产品的特点，农行副行长李琳在业绩会上指出，老年理财产品主要有五点:一是鼓励长期投资，第二，强调更加稳定的投资运作，第三，突出全民养老的属性，第四，提供多重分类保障，将安全作为理财产品投资运营的首要目标第五，针对投资者可能面临的一些特殊困难，老年人理财产品提供提前赎回功能

养老储蓄:单家试点银行存款限额50万元，利率略高于2.65%。

除了以上三种养老金融产品，养老储蓄产品也即将上市。

2022年7月，中国银监会，中国人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，明确自今年11月20日起，工商银行，农业银行，中国银行，建设银行将在合肥，广州，成都，Xi，青岛开展特定养老储蓄试点工作试用期暂定一年试点阶段，单家试点银行特定养老储蓄业务总规模限制在100亿元

界面记者了解到，具体的养老储蓄产品包括三种:整存整取，整存整取，整存整取产品期限分为5年，10年，15年，20年四个档次存款人在单家试点银行的最高存款本金为50万元该产品利率略高于五年期定期存款挂牌利率

目前四大行五年期定期存款挂牌利率已于9月15日下调至2.65%。

半年报显示，截至6月末，工商银行养老金托管规模2.5万亿元，行业第一，委托年金基金4384亿元，管理个人企业年金账户1227万个，委托年金基金11974亿元委托企业年金基金规模，管理的个人企业年金账户数，委托年金基金规模继续居银行首位

农业银行养老金托管规模10061.45亿元，较去年末增长6.9%，养老金管理托管业务实现零的突破，养老金受托管理规模1879.37亿元，比上年末增长10.0%，积极布局FOF养老寄售等。

我国银行养老金委托资金规模为1561.24亿元，比上年末增长10.30%，企业年金个人账户管理人数377.57万人，比上年末增长2.72%，养老金托管营运资金8606.95亿元，比上年末增长9.85%，理财产品托管规模215亿元。

建信养老金管理资产5091.7亿元，总资产40.12亿元，净资产29.96亿元，上半年净利润1.19亿元。

中国银行副行长陈怀瑜表示，自《养老金储蓄试点通知》公布以来，中国银行一直在积极准备具体的养老金储蓄试点工作:一是积极申请具体的养老金储蓄试点资格，起草试点方案，准备提交监管部门，二是总行相关部门和分行成立工作推进小组，为试点工作提供充足的人力资源保障，三是推进体制转型主要功能已技术投产，部分外围系统功能及调整将于9月投产四是修改制度和协议文本，第五，完成业务正式开始前的业务培训等准备工作